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公司风险撤出定制债基 “空壳基金”或规模

时间:2018-02-07 08:25:48 来源:天水资讯网 点击:77 标签:基金 货币 流动性

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  证监会近日发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称《管理规定》),今年以来,由于收益不达标、货币基金的替代效应,部分委外资金开始撤出前期一度火热的定制债基,撤资后的“空壳基金”也将开启清盘的模式,这是自今年02月07日证监会以《机构监管情况通报》的形式对持有人占比限制以来,监管层继续加码公募基金流动性管理以防风险,该基金合同生效公告中显示,基金于2018年02月07日成立并正式运作,募集期间净认购金额为2.0003亿元,有效认购户数仅为212户。

  从市场整体持有人结构分析,2017年半年报时,我国货币基金总规模约为5.1万亿元,其中机构投资者占比约五分之三,即3万亿元,个人投资者占比约五分之二,即2万亿元,从基金持有人、基金申赎情况看,该基金疑似为委外定制基金,新监管要求将货币基金推上了新的竞争起点,未来的货币基金何去何从?黄力表示,总体上规模适中、资金充足的公司前景看好,未来货币基金将呈现几大发展趋势。

  从2018年一季报数据看,该基金在一季度被赎回1.4亿份,剩余份额为5999.9万份,在该基金6002.01万份的总份额中占比为99.96%,其次,机构版货币基金必须将前十大持有人的占比降低到50%以内,否则新的流动性资产要求将使货币基金的收益有所降低,在竞争中完全处于收益劣势,北京一家中型公募固收类总监分析,上述提出终止基金合同,很可能是委外资金要将剩余份额也赎回,这将导致产品沦为只有几万元的“超级迷你”基金,继续运作的意义并不大,不如清盘。

  当前,客户相对分散、现有货币基金规模较大的公司在协调客户资源,为旗下产品创造合适的集中度上明显更具优势,委外债基两成收益告负多位业内人士表示,目前已有一些委外资金要求撤资,但主要集中在债基领域,从去年底以来,股债双杀的市场局面导致收益不佳是委外资金撤资的主要原因,第四,货币基金总规模受到200倍风险准备金的要求限制,发展1000亿元规模货币基金需要5亿元的资本金补充为风险准备金,沪上一位业内人士也告诉记者,目前撤资的委外资金中,以债券类基金撤资相对多一些,权益类基金较少,可能是债券预期收益率本来就不高,收益弹性也不够好,而股票逆市投资的弹性收益要更好一些。

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